Catalyst

Kerajaan Baharu Argentina Harap Projek LNG Dengan Petronas Akan Diteruskan – Mondino

KUALA LUMPUR, 17 Mac (Bernama) — Kerajaan baharu Argentina berharap projek gas asli cecair (LNG) bersama yang bernilai berbilion dolar dengan syarikat minyak dan gas Malaysia, Petronas, akan diteruskan.

“Kami berharap dapat memberikan semua jaminan yang diperlukan untuk pelaburan ini diteruskan,” kata Menteri Luar, Perdagangan Antarabangsa dan Ibadat Argentina Diana Mondino kepada Bernama.

Mondino, yang berada di Malaysia untuk lawatan rasmi sulungnya, dijangka mengadakan pertemuan dengan pihak pengurusan Petronas pada Isnin 18 Mac, 2024 untuk membincangkan aktiviti Petronas di Argentina.

Pada 1 Sept, 2022 Petronas menandatangani memorandum persefahaman (MoU) dengan syarikat minyak dan gas bersepadu terbesar Argentina, YPF, untuk meneruskan kerjasama di negara Amerika Selatan itu dalam projek LNG bersepadu serta bidang lain termasuk minyak huluan, petrokimia dan penyelesaian tenaga bersih.

Selain MoU itu, YPF dan entiti operasi Petronas di Argentina, Petronas E&P Argentina S.A., memeterai perjanjian kajian dan pembangunan bersama ke arah pelaksanaan kajian dan pembangunan potensi projek LNG Bersepadu Argentina.

Perkara itu akan merangkumi pengeluaran gas huluan khusus, pembangunan saluran paip dan infrastruktur khusus, pengeluaran LNG serta pemasaran dan penghantaran.

Keputusan pelaburan akhir (FID) untuk projek itu akan dilaksanakan selepas penilaian teknikal dan komersial yang teliti dijalankan, disokong oleh terma, perundangan dan dasar fiskal yang kondusif.

Pakatan strategik Petronas dengan YPF bermula pada 2014 melalui perkongsiannya dalam projek La Amarga Chica, Vaca Muerta, sebagai sebahagian daripada aspirasi pertumbuhannya di benua Amerika.

Mondino berkata negara itu boleh mengeksport banyak produk gas dan minyak ke peringkat dunia.

“Argentina boleh mengeksport banyak gas kepada dunia namun kami belum mempunyai teknologi untuk mencairkan gas dan pengangkutan…bukan di tahap yang sepatutnya.

“Banyak perubahan politik berlaku di negara saya dan kini, kami jauh lebih pantas. Sebenarnya, perkara ini boleh bermula bertahun-tahun yang lepas namun tidak berlaku. Kami akan memajukan pelaburan seperti ini,” katanya.

Dilaporkan pada 13 Mac, 2024 YPF dan Petronas telah membuat penangguhan selama setahun untuk memuktamadkan FID bagi fasa pertama projek itu.

— BERNAMA

Previous ArticleNext Article

Minyak Bergejolak, Saham Oil & Gas Masuk Fasa Sukar?

Pasaran minyak mentah global telah menunjukkan ketidaktentuan yang ketara sejak awal 2025, dengan pergerakan harga yang tidak menentu serta tekanan fundamental yang semakin ketara. Situasi ini memberi kesan langsung kepada prestasi saham-saham dalam sektor Oil & Gas (O&G), sama ada di peringkat global mahupun tempatan seperti di Bursa Malaysia. Persoalan utama pelabur hari ini ialah sama ada sektor ini sedang memasuki fasa sukar yang berpanjangan atau sekadar kitaran biasa dalam industri komoditi?

1. Volatiliti Harga Minyak: Kedudukan Terkini

Harga minyak dunia seperti Brent dan West Texas Intermediate (WTI) menunjukkan ketidaktentuan tinggi sepanjang pertengahan hingga akhir 2025, di mana harga Brent sempat turun lebih 10–15% berbanding tahun sebelumnya, akibat ketidakseimbangan asas antara penawaran dan permintaan global (Business Standard).

Walaupun terdapat lonjakan sementara akibat risiko geopolitik contohnya ketegangan antara Amerika Syarikat dan Venezuela yang mendorong kenaikan Brent kepada sekitar $61.37 per barel pada 15 Disember 2025 (Reuters) pasaran masih dibelenggu tekanan penawaran berlebihan.

2. Penyebab Ketidakseimbangan Pasaran

a. Supplai Melebihi Permintaan

Analisis pasaran dan agensi tenaga besar melaporkan bahawa pengeluaran minyak global terus meningkat, melebihi pertumbuhan permintaan. Menurut US Energy Information Administration (EIA), pengeluaran global dijangka terus mengungguli permintaan sepanjang 2026, dengan inventori minyak meningkat melebihi 2 juta barel sehari.

Firma komoditi seperti Trafigura turut menyebut kemungkinan “super glut” (kelebihan bekalan besar) menjelang 2026 akibat pengeluaran baru yang tinggi dan permintaan global yang tidak cukup kuat.

b. China, Inventori & Permintaan Global

China, sebagai pengguna utama minyak, menunjukkan aktiviti stockpiling strategik, yang membantu menahan kejatuhan harga pada jangka pendek tetapi tidak mengubah trend oversupply secara fundamental (Oil & Gas Journal).

3. Ramalan Harga Minyak 2026: Tekanan Lanjutan

Bank pelaburan seperti Goldman Sachs menjangkakan harga Brent dan WTI akan terus menurun melalui 2026, dengan purata Brent sekitar $56 dan WTI sekitar $52 sebarrel, yang boleh menekan bajet pelabur O&G jika trend ini berlanjutan.

EIA pula meramalkan harga Brent mungkin jatuh ke $55 pada suku pertama 2026, dan kekal rendah sepanjang tahun jika asas pasaran kekal tidak seimbang (Oil & Gas Journal).

4. Hubungan Harga Minyak dan Saham O&G

Harga minyak adalah pemacu utama pendapatan syarikat O&G, terutamanya dalam segmen upstream (penerokaan & pengeluaran). Apabila harga minyak bergejolak dan cenderung rendah:

  • Pendapatan jualan menurun
  • Margin keuntungan menyusut
  • Unjuran keuntungan menjadi tidak menentu
  • Sentimen pelabur terhadap saham O&G melemah

Saham O&G lazimnya bergerak seiring harga minyak, tetapi dengan amplitud lebih besar akibat leverage operasi dan kos tetap tinggi.

5. Kesan Harga Minyak Rendah Kepada Segmen O&G

a. Upstream: Paling Tertekan

Segmen upstream melibatkan aktiviti penerokaan dan pengeluaran minyak. Ia merupakan segmen paling sensitif kepada harga minyak.

Implikasi utama:

  • Projek penerokaan baharu ditangguhkan
  • Perbelanjaan modal (capex) dikurangkan
  • Keuntungan sangat bergantung kepada harga minyak semasa

Contoh kaunter Bursa Malaysia yang terdedah kepada kitaran upstream:

  • Hibiscus Petroleum Berhad
  • Petronas Dagangan Berhad (pendedahan sebahagian kepada harga minyak walaupun lebih ke downstream)

Dalam persekitaran lebihan bekalan global, saham upstream lazimnya mengalami tekanan harga walaupun operasi masih berjalan.l.

b. Oilfield Services: Terjejas Secara Tidak Langsung

Syarikat perkhidmatan minyak dan gas bergantung kepada perbelanjaan eksplorasi dan pembangunan oleh syarikat minyak utama. Apabila harga minyak tidak stabil:

  • Kontrak baharu berkurangan
  • Rundingan semula kontrak berlaku
  • Kadar penggunaan aset menurun

Contoh kaunter Bursa Malaysia dalam segmen ini:

  • Dialog Group Berhad
  • Sapura Energy Berhad
  • Velesto Energy Berhad
  • Bumi Armada Berhad

Kaunter dalam segmen ini sangat sensitif kepada kitaran industri dan lazimnya bergerak lebih agresif sama ada naik atau turun.

c. Midstream dan Downstream: Lebih Tahan, Tetapi Tidak Kebal

Syarikat midstream terlibat dalam pengangkutan, penyimpanan dan infrastruktur tenaga. Pendapatan mereka biasanya disokong oleh kontrak jangka panjang, menjadikannya lebih stabil.

Kelebihan segmen ini:

  • Kurang bergantung kepada harga spot minyak
  • Aliran tunai lebih boleh dijangka
  • Risiko operasi lebih rendah

Contoh kaunter Bursa Malaysia:

  • Dialog Group Berhad (bahagian terminal & penyimpanan)
  • Petronas Gas Berhad

Kaunter seperti ini sering dilihat sebagai pilihan defensif dalam sektor O&G.

d. Downstream & Gas: Lebih Berdaya Tahan

Syarikat downstream dan gas tidak bergantung sepenuhnya kepada harga minyak mentah. Permintaan gas pula dilihat lebih stabil sebagai sumber peralihan tenaga.

Contoh kaunter Bursa Malaysia:

  • Petronas Gas Berhad
  • Petronas Chemicals Group Berhad
  • Petronas Dagangan Berhad

Namun begitu, segmen ini masih terdedah kepada:

  • Margin penapisan yang berubah-ubah
  • Kitaran ekonomi global
  • Permintaan industri

6. Reaksi Pasaran Saham dan Bursa Malaysia

Volatiliti minyak global menyebabkan:

  • Penilaian saham O&G menjadi lebih berhati-hati
  • Pelabur institusi mengurangkan pendedahan kepada sektor berisiko tinggi
  • Aliran dana beralih kepada sektor defensif

Di Bursa Malaysia, sektor tenaga sering menunjukkan prestasi tidak konsisten apabila harga minyak gagal mengekalkan arah menaik yang jelas.

Walaupun berlaku lonjakan harga jangka pendek akibat geopolitik, saham O&G sukar pulih kerana pasaran melihat lonjakan itu sebagai sementara dan risiko lebihan bekalan global masih dominan.

7. Faktor Tambahan Membebankan Saham O&G

Selain harga minyak, saham O&G turut ditekan oleh:

  • Peralihan global kepada tenaga bersih
  • Tekanan ESG daripada pelabur institusi
  • Kos pembiayaan lebih tinggi dalam persekitaran kadar faedah global
  • Ketidaktentuan polisi tenaga jangka panjang

Gabungan faktor ini menjadikan sektor O&G lebih berisiko berbanding satu dekad lalu.

8. Strategi Pelabur Bijak

Pelabur yang masih berminat dengan sektor O&G perlu mengamalkan pendekatan lebih selektif:

1. Utamakan Aliran Tunai

Pilih syarikat yang mampu menjana aliran tunai positif walaupun harga minyak rendah.

2. Nilai Tahap Hutang

Syarikat dengan hutang tinggi lebih berisiko dalam persekitaran kadar faedah tinggi.

3. Fokus Kontrak Jangka Panjang

Kontrak jangka panjang memberi kestabilan pendapatan dan mengurangkan risiko turun naik harga minyak.

4. Fahami Sensitiviti Harga Minyak

Ketahui pada paras harga minyak berapa syarikat mula mengalami tekanan keuntungan.h, kos rendah dan diversifikasi perniagaan (contohnya ke gas atau tenaga berkaitan) lebih berdaya tahan.

9. Kesilapan Lazim Pelabur Dalam Saham O&G

Antara kesilapan yang sering berlaku ialah:

  • Membeli saham O&G semata-mata kerana harga minyak naik sementara
  • Mengabaikan struktur kos dan hutang syarikat
  • Menganggap semua saham O&G akan naik serentak
  • Terlalu bergantung kepada sentimen geopolitik

Dalam fasa pasaran matang dan penuh tekanan, pendekatan spekulatif jangka pendek menjadi semakin berisiko.

Minyak yang bergejolak bukan sekadar isu global, tetapi realiti yang memberi kesan langsung kepada prestasi saham sektor Oil & Gas di Bursa Malaysia. Dalam fasa lebihan bekalan dan permintaan sederhana, sektor ini sememangnya melalui tempoh mencabar, terutamanya bagi syarikat upstream dan perkhidmatan minyak.

Namun, bukan semua saham O&G perlu dielakkan. Peluang masih wujud secara selektif, khususnya dalam syarikat yang mempunyai struktur kos kukuh, aliran tunai stabil dan model perniagaan defensif.

Bagi pelabur, kunci utama bukan meneka arah harga minyak, tetapi memahami asas syarikat dan risiko sebenar sektor.

Penafian :
Kandungan ini tidak disemak atau diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti Malaysia (SC). Maklumat yang terkandung di dalam artikel ini adalah untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat pelaburan. Semua keputusan pelaburan adalah tanggungjawab individu dan anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan berlesen sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan. Pelaburan dalam saham melibatkan risiko dan keuntungan sendiri. Prestasi masa lalu juga tidak menjamin prestasi masa hadapan.