Falsafah Dalam Perdagangan Saham, Tulip Mania vs Healthcare Rally

Mereka yang tidak belajar dari sejarah pasti akan mengulanginya“. – George Santayana

Ketika mula-mula memahami tentang fenomena euphoria yang berlaku ke atas saham-saham yang terlibat dalam sektor penjagaan kesihatan (healthcare), rupa-rupanya euphoria ini pernah berlaku sejak 400 tahun yang lalu dalam dunia perdagangan saham.

Apa Itu Euphoria?

Euphoria ialah satu situasi yang mana kita dapat lihat kaunter CAREPLS daripada harga supper penny bawah 30 sen, mencanak-canak naik harganya sehingga bergelar kaunter bangsawan.

Ternyata, apabila diteliti perkara ini menjadi refleks kepada falsafah “History repeats itself.”

Sejarah Memang Berulang-Ulang?

Amsterdam Stock Exchange (ASE) merupakan bursa dagangan saham yang diiktiraf sebagai paling tua yang wujud di dunia. Mengikut sejarah ia ditubuhkan oleh Syarikat Hindia Timur Belanda pada tahun 1602.

Walaupun secara tidak rasmi Antwerp Stock Exchange dikatakan muncul lebih awal sekitar pertengahan kurun ke-14, namun urusan dagangan yang lebih sistematik, tersusun, tersohor dan mendapat tumpuan masyarakat seluruh Eropah hanya diperakui setelah tertubuhnya Amsterdam Stock Exchange.

Kali ini, saya ingin membawa anda semua untuk menelusuri sebuah sejarah hitam yang melanda ASE setelah 30 tahun perjalanannya. Sejarah yang dimaksudkan adalah berkenaan Tulip Mania.

Apakah Itu Tulip Mania?

Tulip Mania berlaku ketika era Dutch Golden Age di mana harga kontrak untuk kuntuman bunga Tulip mencecah kenaikan yang melampau dan akhirnya tersembam rebah dengan mendadak pada bulan Februari 1637.

Tragedi kejatuhan harga Tulip ini merupakan ‘Speculative Bubbles’ yang pertama berlaku dalam sejarah ketamadunan manusia.

Apa Punca Berlakunya Tulip Mania?

Awal era 1630-an merupakan tahun gemilang di Eropah. Walaupun wabak hawar melanda, namun kesan wabak ini memberi implikasi positif kepada kenaikan gaji pekerja (masa wabak risiko kematian meningkat, kurang tenaga kerja) dan secara tidak langsung menambah baik pendapatan.

Tulip menjadi satu-satunya komoditi fizikal yang didagangkan tetapi bukan dalam Beurs (bangunan Amsterdam Stock Exchange), sebaliknya urusan jual beli berlaku di mana saja; di jalanan, pub, dan di kedai bunga. Tulip pada mulanya bersifat ‘informal spot market’ namun ketika kegilaan dan ketaksuban masyarakat Eropah memuncak, ia telah berubah menjadi komoditi paling bernilai yang memacu permulaan inovasi instrumen kewangan.

Penjual Tulip menjual Tulip kepada pembeli, di mana Tulip berkenaan belum/sedang ditanam. Dengan kata lain, berlakunya Futures di mana proses jual beli terlaksana melalui nota aku janji untuk penghantaran Tulip bagi beberapa bulan ke depan.

Nota aku janji ini dijadikan jaminan untuk pemodal mengeluarkan modal tanaman, seterusnya mengurangkan risiko mereka kerana Tulip yang ditanam itu nanti akan menjadi sandaran collateral.

Contoh gambaran nota aku janji Tulip

Masalah mula timbul apabila nota aku janji ini tidak berupaya membuktikan hak pemilikan (si pembeli), tidak juga berupaya membuktikan berlaku aktiviti penanaman, tiada jaminan kualiti, apatah lagi tiada regulasi yang memastikan proses dagangan komoditi Tulip ini sebagai sah.

Memandangkan penghantaran Tulip hanya berlaku beberapa bulan ke depan, maka nota aku janji tersebut sering bertukar tangan dari seorang penjual-pembeli dengan volatiliti harga yang ditentukan sepenuhnya oleh spekulasi, dan bukannya tawaran-permintaan yang sebenar.

Seperti yang kita pelajari mengenai keruntuhan pasaran di zaman moden, apabila bandwagon effect merasuk masyarakat yang kesemuanya ‘into the scene’ Tulip daripada golongan penjual bunga, petani, pembeli semuanya menjadi tidak terkawal. Ada yang sanggup bergolok bergadai demi mendapatkan posisi dalam pasaran Tulip, maka akhirnya pada 5 Februari 1637, fenomena Tulip Mania telah runtuh sehabis-habisnya.

Bagaimana Tulip Mania Memberi Impak Ekonomi Kepada Masyarakat Eropah?

Di masa kemuncak, harga purata sekuntum Tulip melebihi gaji setahun seorang pekerja mahir di Eropah, dan ada pendapat menyatakan harganya lebih mahal daripada sebuah rumah. Tulip dijual pada nilai 4000 florins (matawang Belanda).

Disebabkan harga tinggi ini merudum dalam tempoh kurang seminggu, maka ramailah pemilik Tulip ini jatuh muflis dengan serta-merta.

Apa Yang Kita Boleh Pelajari Dari Kejadian Tulip Mania?

Tulip Mania merupakan reflect kitaran tragedi bubbles yang melanda dunia contohnya Wall Street Crash 1929, Bubble Dot-Com pada tahun 200 dan Subprime Crisis pada tahun 2007.

Dalam bahasa mudahnya, walaupun Tulip Mania ini telah berlaku 400 tahun yang lalu, namun ianya tetap berevolusi menjadi kitaran financial bubbles kerana melibatkan psikologi manusia.

Pelabur hilang pedoman, tiada lagi rational expectations, swing harga yang melampau, spekulasi yang terus inflate harga pasaran dan sektor – sampai gilanya manusia ketika itu mereka lebih menyayangi sekuntum Tulip berbanding sebuah rumah yang sedang mereka diami bersama keluarga!

Sekarang, buka mata dan pandang di sekeliling.

Pasaran sedikit sebanyak tetap berkisar ke arah spekulasi yang irrational. Kita mesti selalu berhati-hati. Jangan tergopoh-gapah mengikut trend tanpa membuat kajian ilmiah tentang sesuatu pasaran yang sedang hype.

Healthcare Rally

Semasa sektor healthcare dah sampai puncak baru-baru ini, kita baru sibuk nak beli disebabkan melihat keuntungan orang lain yang dah ribuan percent, saya percaya ramai yang tersangkut di puncak CAREPLS, HLT dan ADVENTA.

Baca: Saham-Saham Glove Terus Terbang.

Emosi dan perasaan yang tidak bersandar kepada ilmu dan fakta mesti dibendung sebaiknya. Ini kerana Tulip Mania dan segala bubbles yang berlaku telah mengajar kita bahawa ketamakan, ketaksuban dan sikap membabi buta sebegini tidak lain akan menjerumus dan merosakkan manusia tidak mengira dekad, era mahupun zaman.

Akhir kata, jadilah seseorang pedagang yang rasional bermula dengan menjadi seorang manusia yang rasional. Permulaan untuk menjadi manusia yang rasional dimulakan dengan menjadi orang yang bersederhana dalam setiap hal kehidupan kita.

Kitaran Tragedi Bubbles

This image has an empty alt attribute; its file name is image-2.png

Semoga Tuhan merahmati kita dalam setiap urusan kita inshaallah.

Ditulis oleh Fatini Ismadi, graduan dari Beijing Foreign Studies University dalam bidang Kesusasteraan Bahasa Cina dan Ekonomi dan mengendalikan page Serikandi Saham.

Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Kontroversi Yang Melanda Syarikat Nestle

Sebut sahaja Maggi, Milo atau susu Nespray, pasti kita akan dapat menggambarkan produk kerana kita membesar dengan jenama tersebut. Tapi tahukah anda bahawa semua makanan tersebut dimiliki oleh syarikat gergasi paling popular di dunia iaitu Nestlé. Di Malaysia, saham Nestlé boleh diibaratkan sebagai saham Berkshire Hathaway berkelas A iaitu saham paling mahal. Dari tahun ke tahun kenaikan harga saham syarikat tersebut positif kerana perniagaan yang dijalankan mempunyai fundamental yang sangat kukuh.

Nestle bukan sahaja terkenal di Malaysia malah tidak keberatan jika kita menyatakan bahawa syarikat ini merupakan syarikat paling besar di dunia dalam penghasilan makanan kepada penduduk bumi. Syarikat ini merupakan sebuah syarikat yang berasal dari Switzerland dan diasaskan oleh Henri Nestlé yang juga merupakan seorang rakyat Jerman.

Walaupun mengecapi pelbagai kejayaan yang luar biasa dalam dunia perniagaan, syarikat ini tidak terlepas dari kontroversi yang terpalit denganya. Kontroversi tersebut sedikit sebanyak turut mencemarkan nama Nestlé secara amnya di Malaysia walaupun ia tidak berlaku di Malaysia.

Sumber: CNBC

Kontroversi Iklan Di Benua Afrika

Sumber: Business Insider

Antara kontroversi paling popular yang telah mencemarkan nama Nestlé dalam industri makanan adalah dalam penjualan susu formula untuk bayi di negara Afrika. Nestlé merupakan salah sebuah syarikat pengeluar susu yang paling besar di dunia. Susu formula untuk bayi merupakan salah satu produk yang menjadi tunjang jualan kepada syarikat tersbut. Kontoversi yang menimpa Nestlé dalam penglibatan penjualan susu formula bayi adalah berlaku pada era 1970-an.

Kontroversi ini tercetus pada negara dunia ketiga iaitu negara yang berada di benua Afrika. Seperti yang sedia maklum, negara yang berada di benua tersebut merupakan negara yang sangat miskin. Kebanyakan negara yang berada di sana bertahan disebabkan bantuan luar yang disalur daripada badan dunia. Disebabkan perkara tersebut, Afrika hanya bergantung hidup dengan bantuan luar sahaja dan paras kemiskinan di negara mereka merupakan yang tertinggi di dunia.

Apa yang dilakukan oleh Nestlé di sana adalah mereka melakukan iklan tentang penjualan susu formula bagi mempengaruhi rakyat negara Afrika supaya membeli susu yang dipasarkan oleh mereka sedangkan dengan kekuatan kewangan yang mereka miliki, mereka tidak mampu untuk membeli susu formula bayi untuk anak mereka.

Nestlé tanpa segan dan silu melakukan kempen komersial tentang kebaikan susu formula mereka kepada bayi sedangkan mengikut kajian pemakanan dunia, susu ibu merupakan makan yang paling bagus untuk bayi. Kempen iklan yang dijalankan itu telah berjaya menyakinkan para ibu yang berada di Afrika bahawa susu formula adalah makanaan yang terbaik untuk anak mereka. Disebabkan perkara tersebut, ada antara ibu di Afrika yang mempercayai dan memberi susu formula kepada anak mereka tanpa mengetahui bahawa susu ibu adalah yang terbaik.

Dengan pendapatan di bawah paras kemiskinan, susu formula di Afrika boleh dikategorikan sebagai susu yang sangat mahal. mereka yang terpengaruh turut membeli untuk anak mereka sedangkan mereka sendiri tidak mempunyai wang untuk makan. Nestlé tanpa berselindung melakukan iklan yang luar biasa terhadap pasaran di sana dan dikritik hebat oleh pemerhati hak asasi manusia kerana hanya memikirkan keuntungan tanpa melihat keadaan sekeliling mereka.

Selain harga susu yang mahal, air untuk membancuh susu juga di Afrika sangat kotor dan tidak sesuai diminum oleh manusia terutama bayi. Jadi tidak ada gunanya susu yang bekhasiat tetapi dibancuh dengan air yang kotor kerana ia memberi kesan negatif kepada penggunanya. Terdapat kisah dmana seorang ibu negara Afrika yang memberi anak mereka susu formula dengan sukatan yang tidak betul kerana ingin berjimat telah menjadi isu yang sangat besar pada dekad 1980-an.

Sumber: Griid

Selain isu susu formula, Nestlé juga dilihat membuat perniagaan air yang mana mencetuskan kontroversi di Amerika Syarikat. Nestlé yang dikatakan mengambil air dari bandar Michigan dengan kadar yang sangat murah dan menjualnya kembali dengan harga yang mahal. Ini mencetuskan kemarahan penduduk di sekitar Michigan tetapi Nestlé yang bijak mengambil peluang mengembangkan perniagaan mereka dengan memberi peluang pekerjaan kepada penduduk sekitar.

Dengan memberi pekerjaaan dan membayar cukai yang tinggi kepada penduduk serta datuk bandar, syarikat ini mampu beroperasi tanpa sebarang masalah. Disebabkan model perniagaan yang begitu unik dan besar, Nestlé dilihat semakin berkembang setiap tahun dan tidak berdepan dengan mana-mana masalah walaupun pandemik Covid-19.

Kini Nestlé dilihat sebagai salah satu syarikat pengeluar makanan yang terbesar di dunia yang menerajui hampir segenap jenis makanan segera di muka bumi ini.

Baca juga: