Cuti Panjang di Jepun Cetus Kebimbangan Terjadinya ‘Flash-Crash’ Dalam Pasaran Global

Jepun memulakan cuti panjangnya selama 10 hari bermula Sabtu (27 April 2019) bagi menyambut peralihan takhta Maharaja Jepun kepada Putera Mahkota Naruhito pada Selasa (30 April) dan Rabu (1 Mei).

Cuti panjang yang dikenali sebagai ‘Golden Week’ menggabungkan beberapa cuti umum yang jatuh pada 29 April dan 3 hingga 6 Mei. Ini adalah cuti umum 4 hari yang diraikan di Jepun pada setiap tahun. Oleh sebab berlakunya peralihan takhta Maharaja pada minggu yang sama, Jepun menggabungkan kesemua cuti tersebut.

Ironinya, sebahagian besar daripada rakyat Jepun kurang gembira dengan cuti yang begitu panjang. Tidak kurang juga yang gembira dan meraikannya sehingga agensi pelancongan mengalami peningkatan permintaan.

Ini juga bermaksud sektor perbankan dan pasaran kewangan Jepun terpaksa ditutup selama enam sesi dagangan berturut-turut menjadikan ia penutupan paling panjang sejak Perang Dunia Kedua.

Cuti panjang memang menggembirakan dan memberi peluang kepada rakyat Jepun untuk bersantai, tetapi ia juga mungkin memberi kesan buruk kepada pasaran kewangan. Masih ingat lagi ‘flash crash’ yang berlaku di Jepun tahun lalu semasa cuti tahun baru? Untuk pengetahuan anda, cuti umum ketika itu hanya berlangsung selama empat hari.

Apa Masalah Yang Mungkin Timbul?

Cuti umum di Jepun tidak menghalang kepada peristiwa penting dan juga pengumuman data ekonomi termasuk penetapan dasar monetari The Federal Reserve pada 2 Mei ini. Pedagang dan pelabur tidak akan dapat keluar dari posisi mereka di Tokyo pada cuti umum walaupun pasaran di negara lain buka seperti biasa. Ini menimbulkan kebimbangan di kalangan pelabur global.

Agensi Perkhidmatan kewangan Jepun telah menggesa pedagang matawang untuk menguruskan posisi mereka secara berhemah sebelum cuti bermula. Agensi tersebut juga telah mengambil langkah berjaga-jaga dan terus memerhatikan pergerakan pasaran bagi mengesan aktiviti ‘manipulasi pasaran’ sepanjang cuti.

Hal ini kerana semasa cuti, jumlah dagangan begitu kecil dan begitu juga dengan kecairan yang rendah memudahkan pasaran untuk dimanipulasi oleh pihak yang tidak bertanggungjawab. Ia juga memberi amaran ketidaktentuan volatility (turun-naik) selepas pasaran dibuka pada minggu hadapan.

Benarkah Kejutan Pasaran Boleh Berlaku?

Pasaran matawang khasnya adalah pasaran yang paling mudah terkesan. Tempoh di antara penutupan pasaran New York dan pembukaan di Tokyo sering memperlihatkan pergerakan besar berikutan kecairan yang rendah, inikan pula cuti umum di mana kecairan pasaran jauh lebih kecil.

3 Januari lalu telah berlaku pergerakan besar pasaran semasa cuti umum di Jepun tahun ini di mana Dolar Australia dan Lira (Turki) dijual secara besar-besaran berbanding Yen. Ia menyebabkan Yen melonjak tinggi dalam masa hanya tujuh minit. Sebulan selepas itu, Swiss Franc pula jatuh hampir satu peratus hanya dalam masa seminit pada permulaan pasaran Asia semasa cuti umum di Jepun.

Apakah Persediaan Pelabur ?

Terdapat broker seperti Daiwa Securities yang merancang membuka pasaran Amerika dan Eropah di platform mereka agar pedagang dan pelabur Jepun dapat berdagang semasa cuti umum. Ada juga syarikat insurans yang memanjangkan tempoh matang posisi pelaburan yang ada sehingga pasaran dibuka semula.

Tidak kurang juga broker-broker yang menghentikan pembelian saham sebelum cuti di samping menyediakan ‘manual’ untuk staf berdepan dengan kemungkinan buruk yang mungkin berlaku.

Yasuo Sakuma, Ketua Pegawai Pelaburan di Libra Investments berkata, “Ia menakutkan di mana kita tidak dapat berdagang dalam masa enam hari. Kami perlu mengubahsuai posisi pelaburan sebelum cuti bermula. Namun, sukar untuk memperkatakan apa yang perlu diubah, tetapi saya akan pastikan posisi pelaburan kami adalah neutral sebelum cuti umum.”

Pasaran akan memerhati lebih dekat pasaran Jepun terutamanya matawang Yen kerana sifatnya yang sensitif kepada sentimen semasa. Pelabur akan cuba melihat impak yang dibawa oleh beberapa peristiwa minggu ini terhadap Yen terutamanya penetapan dasar dua bank pusat utama Federal Reserve dan Bank of England. Bukan itu sahaja, data penting sektor pekerjaan Amerika Syarikat (Non-Farm Payroll) pada Jumaat juga akan menjadi data ekonomi paling penting pada minggu ini.

Lebih banyak kesan terhadap Yen jika beberapa isu berisiko seperti perang perdagangan, Brexit dan Korea Utara tercetus semasa tempoh cuti umum di Jepun.

Ditulis oleh Rolandshah Hussin, seorang pelabur runcit dalam pasaran kewangan. Beliau adalah graduan dari Fakulti Ekonomi dan Pentadbiran, Universiti Malaya dan kini memegang jawatan sebagai penganalisis konten di sebuah syarikat yang berpangkalan di China.

Iklan

Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Kisah ‘Archegos Capital Margin Call’, Jerung Pun Boleh Rugi USD35 Bilion

Pada minggu lalu, berlaku kekecohan di pasaran saham Nasdaq apabila beberapa syarikat yang tersenarai telah berlaku penjualan secara besar-besaran dalam masa yang singkat.

Dua syarikat media iaitu Discovery Inc dan juga ViacomCBS (sebuah syarikat media gabungan antara CBS Corporation dan Viacom Inc) yang jatuh lebih daripada 25% dalam masa satu hari, adalah merupakan antara syarikat yang terkesan akibat daripada penjualan tersebut.

Siapa Archegos Capital?

Archegos Capital adalah sebuah syarikat pengurusan kewangan yang mengurus dana keluarga dan individu berpendapatan tinggi. Archegos diuruskan oleh Bill Hwang yang merupakan bekas fund manager di Tiger Management dan kemudiannya menubuhkan syarikat pengurusan kewangannya sendiri dengan nama Tiger Asia.

Syarikat berkenaan terlibat dalam satu kes insider trading dan market manipulation pada tahun 2012 dan diarah untuk membayar denda sebanyak USD44 juta kepada Securities Exchange Commission.

Bill Hwang kemudiannya menukar nama syarikat kepada Archegos Capital pada tahun 2013 dan memilih untuk menguruskan hanya dana keluarga dan individu tertentu.

Archegos membuat pelaburan menggunakan margin yang membolehkan mereka untuk membuat pelaburan dalam total return swap melebihi jumlah aset yang mereka perolehi.

Sebagai cagaran, Archegos meletakkan saham beberapa syarikat kepada bank yang telah  memberikan pinjaman.

Namun, pada minggu lalu, harga bagi aset yang dicagarkan telah jatuh dan mereka diminta untuk menambah aset cagaran. Jika tidak, forced selling bakal dilakukan.

Sudah Jatuh Ditimpa Tangga

Archegos gagal memenuhi keperluan bagi menambah aset dan akhirnya bank-bank terpaksa menjual saham yang dicagarkan. Ini menyebabkan penjualan besar-besaran atau dikenali sebagai block selling berlaku pada minggu lepas.

Situasi yang berlaku ini sama seperti kejadian menimpa Melvin Capital dalam isu Gamestop yang mengalami kerugian akibat pelaburan yang terlalu besar.

Baca: GameStop, Peperangan Di Antara Wall Street Guy dan Reddit Community

Impak bagi kerugian Archegos bukan sahaja hanya terkesan pada syarikat tersebut. Malah, ianya turut memberi kerugian kepada bank-bank yang memberi pinjaman kepada mereka untuk membuat pelaburan.

Goldman Sachs, Deutsche Bank dan Morgan Stanley merupakan bank-bank yang terawal mencairkan aset Archegos manakala Nomura dan Credit Suisse pula merupakan bank-bank yang paling terkesan akibat margin call ini.

Situasi ini turut mengakibatkan kejatuhan harga saham bagi bank-bank yang terlibat akibat dari kerugian besar yang mereka alami.

Katanya Archegos Capitalterpaksa menanggung kerugian USD35 bilion, manakala Nomura pula rugi USD2 bilion. Yang lain belum lagi mengeluarkan laporan kerugian mereka.

Sebab itulah kita disarankan untuk melabur guna duit lebihan, berapa saja duit yang kita sanggup rugi.

First Step Melabur Di Wall Street

Dah lama pendam niat nak melabur saham di Wall Street?
Nak ada pegangan saham syarikat yang terkemuka di dunia seperti FacebookGoogleTesla dan banyak lagi?
Nak merasa buat duit ekstra dalam USD?

Kami tahu kebanyakan buku-buku yang dijual di pasaran adalah dalam Bahasa Inggeris dan susah nak difahami…

Jangan risau…

Demi followers yang disayangi, kami hasilkan e-book yang mudah difahami.

Tak kira anda pelabur baru atau lama, e-book ini memang sesuai untuk anda.

Dalam e-book ini, anda akan belajar:
• 3 indeks yang ada di Wall Street
• Cara pilih saham-saham yang berkualiti
• Cara pilih saham mengikut kriteria
• Teknik yang berkesan untuk beli saham Wall Street
• Cara menentukan saham patuh syariah atau tidak
 Kenali broker-broker yang ada untuk jual beli saham Wall Street
• Dua screener percuma

Dapatkannya sekarang di -> eBook Dari Malaysia Ke Wall Street

Iklan

Majalah Labur