Lima Catalyst Utama Pasaran Global Bagi Minggu Pertama Dagangan Tahun 2020 (30 Disember 2019 – 3 Januari 2020

Penganalisa menjangka pasaran sekali lagi akan bergerak volatile (turun-naik) pada minggu ini berikutan jumlah dagangan (volume) yang rendah. Pemain pasaran dilihat akan mengambil langkah berhati-hati kerana dalam musim perayaan seperti ini, pasaran mudah dimanipulasi kerana volume yang rendah. Namun, sentimen dijangka akan kekal positif berikutan ketegangan perdagangan Amerika Syarikat dan China yang beransur pulih.

Musim cuti kali ini memperlihatkan kenaikan berterusan pasaran ekuiti pada minggu lalu yang mengangkat tiga penanda aras utama Wall Street ke paras tertinggi dengan kenaikan 3%, berbanding dua minggu sebelum itu.

Penganalisa berpendapat jangkaan naik-turun pasaran pada minggu ini juga dipacu oleh ramalan-ramalan yang akan dikeluarkan oleh sejumlah pakar ekonomi dan pasaran untuk tahun 2020.

Tumpuan utama masih lagi kepada rundingan perdagangan di antara Amerika Syarikat dan China. Kedua-dua negara telah menunjukkan kerjasama yang baik sepanjang bulan Disember dengan jangkaan perjanjian akan ditandatangani pada minggu ini.

Perjanjian fasa satu telah memandu pasaran saham dunia mencapai paras tertinggi termasuk penanda aras utama di Eropah dan Asia. Selepas perjanjian ditandatangani, tumpuan pasaran dunia akan terarah pula kepada rundingan fasa dua dengan lebih banyak isu kritikal daripada segi perdagangan dan ekonomi kedua-dua buah negara.

Kita berada dalam hari-hari terakhir dagangan bagi tahun 2019 dan awal tahun 2020. Walaupun jumlah dagangan adalah rendah disebabkan kebanyakan pemain pasaran bercuti pada perayaan Krismas dan sambutan tahun baru, tetapi tidak semestinya pasaran tahun ini berakhir tanpa sebarang kejutan. Untuk pengetahuan anda, kita ada beberapa laporan ekonomi yang bakal menghasilkan volatility (turun-naik) dalam pasaran global pada minggu ini.

Berikut adalah lima catalyst utama yang bakal menjadi perhatian para pelabur sepanjang minggu ini.

1. Perjanjian AS-China Akan Dimeterai Minggu Ini?

Keyakinan terhadap perjanjian perdagangan akan kekal dalam tempoh beberapa hari ini dengan penganalisa pasaran menjangka kedua-dua negara akan memeterai perjanjian pada bulan Januari. Oleh itu, permintaan untuk aset berisiko dijangka berterusan yang bermula sejak pengumuman dua negara itu telah bersetuju dengan perjanjian fasa satu.

Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump pada 24 Disember 2019 yang lalu telah melaungkan keyakinannya untuk menandatangani perjanjian dengan China.

“Kami akan menandatangani perjanjian dengan cepat kerana kami mahu menyelesaikannya. Perjanjian sudah muktamad, buat masa ini ia hanya perlu diterjemahkan.”

Wakil perunding dari Amerika Syarikat, Robert Lighthizer mengatakan pada 13 Disember 2019 yang lalu bahawa perjanjian fasa satu akan ditandatangani pada minggu pertama bulan Januari 2020.

2. Minyak Mentah Melonjak Tinggi

Harga minyak mentah naik secara beransur-ansur sepanjang bulan Disember dan semakin hampir melepasi paras tertinggi yang dicapai tiga bulan lepas. Penanda aras Brent melonjak US$12 setong dari paras terendah bulan Oktober iaitu US$56 untuk didagangkan pada sekitar US$68.16 setong pada 27 Disember 2019.

Di antara catalyst kepada kenaikan ini adalah rancangan OPEC dan Rusia untuk menambah jumlah pemotongan bekalan mereka. Ia juga disokong oleh pengurangan bekalan di Amerika Syarikat dan juga perkembangan positif rundingan perdagangan AS-China.

Harga minyak mentah juga melonjak disokong oleh kenaikan Wall Street ke paras tertinggi pada hari Khamis lalu (26 Disember 2019), selepas wakil China memberitahu media bahawa Beijing dan China mengenai tantatif perjanjian rasmi perdagangan fasa satu.

Iklan

Wall Street yang juga proksi kepada sentimen pasaran minyak mentah merekodkan kenaikan paling besar tahun ini sejak beberapa tahun lalu, berikutan keyakinan terhadap perjanjian AS-China dan juga pertumbuhan pekerjaan yang kukuh di Amerika Syarikat.

3. Tiada Lanjutan Brexit?

Persidangan Parlimen United Kingdom digantung sementara waktu sehingga 5 Januari 2020. Namun, ia tidak menghentikan Kesatuan Eropah (EU) daripada terus mencipta propaganda mereka sepanjang musim cuti ini. Presiden Suruhanjaya Eropah yang baru sejak 1 Disember 2019, Ursula von der Leyen berkata kedua-dua pihak perlu secara serius menentukan rangka masa untuk memeterai perjanjian perdagangan.

Ursula juga mahu tarikh akhir untuk merundingkan hubungan selepas Brexit dilanjutkan. Ia hanya tinggal sebulan sahaja lagi untuk UK secara rasmi meninggalkan EU pada 31 Januari, di mana Parlimen menyokong untuk tidak lagi melanjutkan tarikh Brexit melebihi tahun 2020.

Sepanjang tempoh 11 bulan ini akan digunakan untuk merundingkan hubungan kedua-dua wilayah khususnya isu ekonomi dan sempadan. Namun, jika kedua-dua pihak gagal menyetujui perjanjian dagangan sehingga tarikh akhir dan tiada lanjutan yang dipersetujui, maka UK akan berhadapan tarif eksport ke blok EU.

4. Minit Mesyuarat Federal Reserve

Minit mesyuarat bank pusat Amerika Syarikat (The Federal Reserve) untuk kali ini akan dikeluarkan pada Sabtu (4 Januari 2020) pada pukul 4.30 pagi. Jika anda masih ingat, bank pusat mengekalkan kadar faedah Fed Fund Rate dalam mesyuarat sebelum ini.

Pelabur akan cuba mendapatkan isyarat yang lebih jelas dalam minit yang akan dikeluarkan nanti, terutamanya bilakah bank pusat itu akan menurunkan kadar faedah yang seterusnya. Pengerusi The Fed Jerome Powell telah menyatakan akan melonggarkan lagi dasar jika data-data ekonomi semakin merosot.

Walaubagaimanapun, jika dilihat daripada unjuran yang dikeluarkan pada mesyuarat yang lalu dan juga berdasarkan sidang media Powell, kebarangkalian untuk The Fed menaikkan kadar faedah adalah lebih tinggi berbanding melonggarkan kadar faedah.

5. Data Aktiviti Ekonomi PMI Global

Permulaan sesi dagangan hari Isnin (30 Disember 2019) akan dihiasi dengan data aktiviti ekonomi PMI Chicago untuk bulan Disember. Jangkaan adalah keadaan ekonomi sedikit merosot pada bulan ini.

Pada hari Selasa (31 Disember 2019) pula, Amerika Syarikat akan mengeluarkan data keyakinan pengguna oleh Conference Board bagi bulan Disember. Jangkaan adalah 122.6 mata sedikit merosot daripada bacaan bulan November iaitu 125.5 mata, yang menunjukkan keyakinan merosot pada bulan ini.

Data tumpuan ISM sektor pembuatan Amerika Syarikat pula akan dikeluarkan pada hari Jumaat (3 Januari 2020).

China juga akan mengeluarkan data aktiviti ekonomi PMI pada minggu ini. Pada hari Selasa (31 Disember 2019) negara itu akan mengeluarkan data aktiviti ekonomi dalam sektor pembuatan dan bukan-pembuatan untuk bulan Disember. PMI sektor pembuatan dijangka mencatat bacaan kurang daripada aras 50 iaitu 49.8 yang menunjukkan penguncupan aktiviti dalam sektor tersebut. Manakala sektor bukan-pembuatan dijangka berkembang dengan catatan 53.6.

Sumber Rujukan:

  1. https://www.investing.com/analysis/as-2019-ends-renewed-risk-appetite-stoking-markets-200495304
  2. https://www.investingcube.com/week-ahead-us-and-chinese-data-to-end-2019-with-a-bang/
  3. https://www.moneycontrol.com/news/business/markets/market-week-ahead-10-key-factors-that-will-keep-traders-busy-3-4768161.html
  4. https://www.investing.com/news/commodities-news/oil-jumps-on-thin-trade-stockpile-drop-hopes-and-china-talk-2048588
  5. https://www.bbc.com/news/uk-politics-50928295
  6. https://www.investopedia.com/what-to-expect-for-the-markets-next-week-4584772

Ditulis oleh Rolandshah Hussin, seorang pelabur runcit dalam pasaran kewangan. Beliau adalah graduan dari Fakulti Ekonomi dan Pentadbiran, Universiti Malaya dan kini memegang jawatan sebagai penganalisis konten di sebuah syarikat yang berpangkalan di China.

Iklan
Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Lima Fokus Utama Pasaran Saham Global Minggu Ini (9 – 13 September 2019)

Pasaran saham Wall Street pada akhir dagangan minggu lalu bergerak sedikit tinggi disokong oleh laporan pekerjaan Non-Fram Payroll (NFP) yang memberangsangkan termasuk komen dovish oleh Pengerusi Federal Reserve (The Fed), Jerome Powell.

Dalam masa yang sama, penasihat ekonomi White House Larry Kudlow mengatakan perjanjian dengan China boleh dicapai walaupun mengambil masa yang lama. Saham teknologi di Wall Street mudah terkesan dengan isu perdagangan Amerika Syarikat dan China kerana kebergantungan beberapa syarikat dalam membekalkan peralatan kepada syarikat China terutamanya Huawei.

Pada minggu lalu, saham berkaitan teknologi membuat kenaikan pada Rabu dan Khamis selepas laporan rundingan AS-China yang akan bersambung di Washington pada bulan hadapan.

Laporan pekerjaan NFP yang juga antara perhatian utama pada minggu lalu merekodkan tambahan 130,000 pekerjaan bukan perladangan di Amerika Syarikat. Walaupun bacaan itu kurang daripada jangkaan, namun komponen pekerjaan swasta merekodkan bacaan lebih tinggi daripada yang diramalkan sekaligus menunjukkan amalan pengambilan pekerja dalam sektor swasta kekal kukuh di negara itu.

Jerome Powell semasa ucapannya di Switzerland juga berkata ekonomi kekal sihat dan tidak berada dalam keadaan bahaya untuk jatuh ke lembah kemelesetan. Ini menunjukkan keyakinan Powell dengan keadaan semasa ekonomi di Amerika Syarikat walaupun terdapat kebimbangan berlakunya kemelesetan ekonomi dalam tempoh beberapa tahun akan datang.

Pelabur pada minggu ini akan memberi perhatian kepada mesyuarat European Central Bank (ECB) termasuk perkembangan isu Brexit dalam politik UK dan juga hubungan dagang AS-China.

Tidak dinafikan peranan dua risiko geopolitik (Brexit dan perang perdagangan) adalah punca utama kepada risiko pasaran global setelah sekian lama dengan isu Brexit telah berlanjutan selama tiga tahun sejak referendum pada tahun 2016.

Berikut adalah lima tema utama yang bakal menjadi perhatian pelabur global sepanjang minggu ini.

1. Ketidaktentuan Brexit Dalam Politik United Kingdom

Minggu lalu adalah satu tempoh yang agak kritikal bagi Perdana Menteri UK, Boris Johnson. Nampaknya, kemungkinan penangguhan Brexit semakin meningkat di mana usaha Boris untuk membawa keluar UK daripada Kesatuan Eropah (EU) semakin pudar dengan tentangan oleh majoriti ahli Parlimen United Kingdom.

Boris kehilangan majoriti dalam undian yang diadakan pada minggu lalu dengan usul beliau untuk mengadakan pilihanraya dihalang oleh Parlimen.

Boris cuba menggagalkan usaha Parlimen bagi melanjutkan tempoh Brexit daripada tarikh asal 31 Oktober 2019 dengan menggantung Parlimen UK selama tiga minggu tetapi dihalang oleh Parlimen.

Boris dijangka sekali lagi akan mengusulkan pilihanraya mengejut pada Isnin (9 September 2019), namun ahli parlimen dilihat tidak akan menyokong selagi tarikh Brexit tidak ditangguhkan.

2. Perkembangan Perang Perdagangan Amerika Syarikat-China

Citarasa kepada risiko (Risk-Appetite) meningkat pada minggu lalu apabila rundingan di antara AS-China dijadual bersambung pada awal Oktober 2019. Ia disahkan sendiri oleh Menteri Perdagangan China selepas panggilan telefon di antara pegawai kedua-dua negara.

Selain daripada itu, laporan juga menunjukkan China bercadang untuk membeli produk pertanian Amerika Syarikat pada kadar yang sederhana jika Washington mengurangkan halangan terhadap syarikat telekomunikasi China, Huawei.

Amerika Syarikat dan China telah mengenakan kenaikan tarif yang berkuatkuasa pada bulan September 2019 dengan beberapa kenaikan lagi dijangka pada bulan Oktober dan Disember.

Iklan

3. Mesyuarat Terakhir Oleh Mario Draghi (Presiden ECB)

Mesyuarat European Central Bank (ECB) kali ini adalah yang terakhir dipengerusikan oleh Mario Draghi sejak dilantik menjadi Presiden ECB pada tahun 2011. Beliau juga pernah berkhidmat dengan Goldman Sachs pada tahun 2002 sehingga 2005 sebelum menjadi Gabenor Bank Pusat Itali pada tahun 2005-2011.

ECB dijangka akan meluluskan rangsangan baru pada Khamis bagi menyokong ekonomi yang kian perlahan.

Jenis dan kadar sokongan kepada ekonomi masih lagi menjadi persoalan sama ada bank pusat itu akan menurunkan kadar faedah atau memulakan semula program pembelian bon.

Majoriti pasaran melihat kadar faedah akan diturunkan, manakala program pembelian bon masih tidak dapat dipastikan selepas ia dihentikan kurang setahun yang lalu.

4. Data Ekonomi Amerika Syarikat

Salah satu sebab utama The Fed memotong kadar faedah pada Julai 2019 yang lalu adalah disebabkan kadar inflasi yang rendah di Amerika Syarikat. Dengan berbaki kurang dua minggu sebelum mesyuarat bank pusat itu, tumpuan akan terarah kepada bacaan terbaru inflasi bagi bulan Ogos 2019 yang akan dikeluarkan pada hari Khamis (12 September 2019) pukul 8.30 malam.

Indeks Harga Pengguna (CPI) naik 0.3% pada bulan Julai, manakala Core-CPI pula meningkat pada kadar sama dengan bacaan tahunan 2.2%. Peningkatan terhadap data ini akan mengurangkan potensi pemotongan kadar faedah oleh The Fed pada minggu hadapan, manakala sebaliknya akan mencetuskan jangkaan pelonggaran dasar monetari oleh bank pusat.

Selain daripada itu, data jualan runcit pula akan dikeluarkan pada hari berikutnya (13 September 2019) juga pada pukul 8.30 malam. Data ini penting bagi melihat tingkah-laku pengguna di Amerika Syarikat di samping menjadi faktor kepada naik-turun inflasi. Oleh itu, data ini juga akan menjadi perhatian The Fed sebelum mesyuarat berlangsung pada 18 September 2019. Hasil mesyuarat akan diumumkan pada minggu depan Khamis (19 September 2019) pukul 2 pagi.

5. Kemerosotan Data Eksport China

Eksport China jatuh tanpa dijangka pada bulan Ogos 2019 berikutan penghantaran barangan ke Amerika Syarikat yang turun mendadak. China dijangka akan mengumumkan sokongan terhadap ekonomi dalam masa terdekat bagi mengelakkan risiko kejatuhan ekonomi.

Ia termasuklah sokongan melalui dasar monetari dengan pemotongan nisbah rizab oleh People’s Bank of China (PBoC) yang telah diumumkan baru-baru ini.

Ekonomi kedua terbesar dunia itu merekodkan kejatuhan eksport sebanyak 1% dari tahun ke tahun yang merupakan kejatuhan terbesar sejak bulan Jun 2019 yang mencatat penurunan 1.3%.

Agak mengejutkan, eksport ke Amerika Syarikat jatuh sebanyak 16% dari segi tahunan, turun mendadak daripada kemerosotan 6.5% pada bulan Julai. Dalam masa yang sama import produk Amerika Syarikat oleh China pula jatuh sebanyak 22.4%.

Dalam perkembangan baru, China dan Amerika Syarikat bersetuju untuk meyambung rundingan pada bulan hadapan.

Sumber Rujukan:

  1. https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3026401/us-must-concede-final-20-cent-agree-trade-war-deal-china
  2. https://www.investing.com/news/economy/economic-calendar–top-5-things-to-watch-this-week-1972925
  3. https://www.ft.com/content/aee82ea2-5b5e-34f0-99c3-ace312eb00c1
  4. https://www.investing.com/news/forex-news/stocks-jobs-report-feds-powell-help-boost-sp-500-1972567
  5. https://www.reuters.com/article/us-eurozone-ecb-qe/the-life-and-times-of-ecb-quantitative-easing-2015-18-idUSKBN1OB1SM
  6. https://www.investing.com/news/commodities-news/gold-prices-drop-as-trade-tensions-ease-1971857
  7. https://www.bbc.com/news/business-49625843
  8. https://www.investing.com/news/economy/3-things-under-the-radar-this-week-fed-speak-gold-and-iphone-launch-1972082
  9. https://www.investing.com/news/economy/take-five-of-bazookas-bats-and-brexit-1972295
  10. https://edition.cnn.com/2019/09/08/investing/stocks-week-ahead/index.html

Ditulis oleh Rolandshah Hussin, seorang pelabur runcit dalam pasaran kewangan. Beliau adalah graduan dari Fakulti Ekonomi dan Pentadbiran, Universiti Malaya dan kini memegang jawatan sebagai penganalisis konten di sebuah syarikat yang berpangkalan di China.

Iklan

4 Sebab Mengapa Minyak Mentah WTI Menjadi Serendah Negatif $40 USD Setong

Pasaran dunia dikejutkan dengan kejatuhan harga minyak mentah ke paras negatif pada awal minggu ini sehingga ke paras -US$40 setong. Secara spesifiknya kejatuhan mendadak ini berlaku kepada penanda aras minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) yang didagangkan di Amerika Syarikat.

Bezanya dengan satu lagi penanda aras yang biasa kita dengar iaitu Brent-oil adalah, minyak WTI sumbernya dari Amerika Syarikat terutamanya Texas, Lousiana dan North Dakota. Manakala Brent-oil didapati di Laut Utara antara Pulau Shetland dan Negara Norway. Bukan itu sahaja, terdapat beberapa lagi perbezaan di antara kedua-duanya yang tidak sempat kita bincangkan dalam artikel kali ini.

Berbalik kepada isu kejatuhan WTI hingga ke paras terendah dalam sejarah, terdapat beberapa faktor yang menyebabkan hal ini berlaku antaranya permintaan dan penawaran yang gagal diseimbangkan, kepadatan pusat penyimpanan minyak mentah dan juga aktiviti spekulator dalam pasaran minyak mentah.

1. Permintaan Global Merosot Akibat Penularan Covid-19

Kita sedia maklum bahawa penularan wabak Covid-19 telah menyebabkan permintaan minyak mentah dunia jatuh mendadak. Hampir keseluruhan negara di dunia memerintahkan kawalan pergerakan atau pun lebih ketat lagi perintah berkurung bagi membendung wabak ini. Ia secara langsung menyebabkan aktiviti-aktiviti ekonomi seperti perkilangan, pelancongan, penerbangan, pengangkutan dan sebagainya tidak dapat dijalankan.

China yang terkenal dengan jolokan ‘enjin pertumbuhan ekonomi dunia’ terpaksa menghentikan sebahagian besar aktiviti ekonominya dalam tempoh Januari hingga Mac. Negara yang berkepadatan penduduk paling tinggi di dunia ini juga merekodkan penurunan mendadak dalam data perjalanan penduduknya dan juga membatalkan penerbangan dari dalam dan keluar negara.

Dalam data yang dikeluarkan pada 17 April, China buat pertama kalinya merekodkan kemelesetan ekonomi sejak suku pertama tahun 1992 apabila keluaran dalam negara kasar (KDNK) mencatat pertumbuhan negatif 6.8%.

Bacaan ini sudah cukup menggambarkan bagaimana aktiviti ekonomi di negara itu terhenti disebabkan kebimbangan terhadap penularan wabak Covid-19. Ia sekaligus memberi kesan kepada permintaan minyak mentah dunia yang mana China adalah pengguna minyak mentah ketiga terbesar dunia di belakang Amerika Syarikat dan Eropah.

Amerika Syarikat dan Eropah yang berada dalam tempoh sukar ketika ini sudah pasti memburukkan lagi keadaan dalam pasaran minyak mentah. Walaupun ekonomi China kini telah dibuka secara berperingkat disebabkan kejayaan mereka membendung wabak Covid-19, tetapi ia perlu bergantung kepada permintaan barangan dari seluruh dunia yang kini masih berhadapan tempoh sukar.

2. Lambakan Bekalan Gagal Diatasi Oleh OPEC+

Kejatuhan mendadak harga minyak mentah mungkin tidak akan berlaku jika pengeluar-pengeluar minyak mentah berjaya mengimbangi kejatuhan permintaan dengan mengurangkan pengeluaran mereka.

Penganalisa mengunjurkan permintaan global merosot sebanyak 30 juta tong daripada paras biasa 100 juta tong sehari disebabkan penularan wabak koronavirus. Ia tidak diimbangi dengan serius terutamanya oleh negara-negara OPEC, Russia dan Amerika Syarikat.

Walaupun OPEC dan Russia bakal mengurangkan pengeluaran sebanyak 10 juta tong sehari bermula bulan Mei, harga minyak terus jatuh kerana pasaran merasakan ia masih tidak dapat megimbangi pengurangan permintaan sebanyak 30 juta tong.

OPEC seharusnya tidak dipersalahkan dalam hal ini kerana ia hanya mewakili 30% daripada pengeluaran dunia. OPEC dan Russia adalah dua entiti yang telah lama bekerjasama untuk menaikkan harga minyak mentah dikala harga jatuh merudum.

Sejak 2016, OPEC dan Russia telah bersetuju sebanyak tiga kali untuk memotong pengeluaran minyak mentah.  Dalam tempoh itu juga, Amerika Syarikat menjadi pengeluar terbesar dunia dengan jumlah tertinggi direkodkan adalah 13.1 juta tong sehari.

3. Kepadatan Pusat Penyimpanan Minyak Mentah WTI

Dengan lambakan bekalan minyak mentah yang ada di pasaran, lebihan bekalan yang ada perlu disimpan di pusat penyimpanan. Masalahnya bagi minyak WTI, kapasiti pusat penyimpanan di Amerika Syarikat adalah terhad khususnya di Cushing, Oklahoma disebabkan pengeluaran yang tidak terkawal ditambah pula dengan permintaan yang merudum.

Cushing yang merupakan hab penyimpanan minyak mentah di AS telah menyimpan lebih daripada 15 juta tong minyak mentah sejak beberapa bulan lalu. Kini data terbaru menunjukkan 70% daripada kapasiti di pusat tersebut telah penuh iaitu 53 juta tong daripada kapasiti penuh 76 juta.

Iklan

Walaupun masih ada 30% ruang yang boleh diisi, tetapi ia telah ditempah oleh pengeluar dan pedagang yang mana akan dipenuhkan dalam masa terdekat. Penganalisa berpendapat hub penyimpanan di Cushing bakal penuh pada pertengahan bulan Mei.

Ketiadaan ruang untuk menyimpan minyak mentah fizikal yang dibeli menambah lagi tekanan kepada minyak WTI dan mengurangkan citarasa pembeli kepada komoditi tersebut.

4. Aktiviti Spekulator Harga Minyak Mentah WTI

Kebanyakan daripada pemain pasaran bukanlah dari kalangan pedagang fizikal yang menguruskan pengangkutan minyak yang mereka beli. Mereka ini adalah pedagang yang cuba membuat keuntungan daripada naik-turun harga komoditi ini tanpa mendapatkan minyak mentah dalam bentuk fizikal.

Mereka sama seperti pedagang dalam pasaran saham yang membeli dan menjual saham. Bezanya di sini, minyak mentah diniagakan dalam bentuk ‘kontrak hadapan’ (futures contract). Bayar hari ini dapat minyak mentah yang dibeli pada bulan hadapan.

Kebanyakan spekulator akan mengelak daripada mendapat minyak mentah fizikal dengan menjual kontrak hadapan yang mereka beli sebelum tarikh luput kontrak itu tiba.

Ia seperti yang berlaku pada sesi dagangan hari Isnin (20 April 2020) di mana penanda aras WTI jatuh ke paras negatif US$40 setong. Kenapa hal ini berlaku? Perlu diingat pasaran ini berlaku dalam bentuk fizikal di mana penjual akan menghantar minyak mentah kepada pembeli dalam bentuk fizikal.

Bagi spekulator yang tidak berniat untuk menggunakan minyak mentah tersebut, mereka perlu menjual semula kontrak yang mereka beli sebelum tarikh luput bagi mengelak daripada menerima ribuan tong minyak mentah dihantar kepada mereka.

Bagi setiap kontrak terdapat 1,000 tong minyak mentah. Bayangkan jika spekulator tersebut membeli 10 kontrak, di manakah ia perlu disimpan atau dihantar jika beliau tidak melepaskan kontrak tersebut sebelum tarikh luput.

Dengan pusat penyimpanan yang sudah penuh seperti di Cushing, Oklahoma, spekulator ini terpaksa melepaskan kontrak minyak mentah yang mereka beli dalam apa jua harga sekalipun.

Disebabkan masa yang begitu suntuk kerana tarikh luput kontrak bulan Mei bakal tiba pada keesokan hari Selasa (21 April) waktu Amerika Syarikat, dagangan minyak WTI jatuh sehingga paras negatif pada hari Isnin (20 April).

Ini bermakna spekulator melepaskan kontrak mereka dalam apa jua harga bagi mengelak menerima komoditi tersebut dalam bentuk fizikal. Harga negatif US$40 disini bermaksud, mereka yang menjual kontrak tersebut perlu membayar orang yang membeli pada harga US$40 setong.

Walaubagaimanapun, ini tidak bermakna harga WTI kekal di paras negatif kerana pasaran hadapan bagi kontrak bulan Jun dan seterusnya masih berada di paras positif. Untuk kontrak-kontrak minyak mentah WTI bulan Jun 2020 dan seterusnya anda boleh lihat seperti dalam jadual di bawah. Harga tersebut adalah setakat pada hari Rabu (22 April 2020).

Jadual harga kontrak bulanan WTI. Sumber: barchart.com

Sumber Rujukan:

Disediakan oleh Rolandshah Hussin, seorang pelabur runcit dalam pasaran kewangan. Beliau adalah graduan dari Fakulti Ekonomi dan Pentadbiran, Universiti Malaya dan kini berkhidmat di sebuah syarikat yang berpangkalan di China.

Iklan

3 Faktor Utama Lonjakan Saham Wall Street Jumaat Lalu, Sebab Nombor Dua Orang Selalu Terlepas Pandang

Pasaran saham Wall Street melonjak pada akhir sesi dagangan minggu lalu dengan harga ditutup pada paras tertinggi dalam tempoh dua minggu. Indeks saham Amerika Syarikat naik lebih daripada 3% pada hari Jumaat (4 Januari 2019) dan berjaya memadam kerugian yang dicatat dalam sesi dagangan hari Khamis berikutan peningkatan kaunter-kaunter teknologi khususnya Apple.

Sejak jatuh ke paras terendah 20 bulan sebelum perayaan Krismas, penanda aras indeks S&P 500 setakat ini telah mencatat kenaikan sebanyak 7.7% dengan kenaikan 3.43% pada Jumaat. Dua lagi penanda aras utama saham Wall Street iaitu Nasdaq dan Dow Jones masing-masing merekodkan kenaikan 4.26% dan 3.29%.

Kenaikan Wall Street dan DAX pada Jumaat (4 Januari 2019). Sumber: Investing.com

Faktor utama kepada lonjakan ini adalah data sektor pekerjaan Amerika Syarikat yang mengejutkan pelabur, komen oleh pengerusi bank pusat Amerika Syarikat (Federal Reserve) dan juga jangkaan positif terhadap rundingan perdagangan AS-China minggu ini. Berikut adalah intipati lanjut kepada tiga faktor tersebut yang anda perlu tahu.

1. Data NFP Amerika Syarikat Mengejutkan Pasaran

Pemangkin utama kepada kenaikan Wall Street Jumaat lepas sudah tentu data NFP yang mengejutkan pasaran. NFP adalah singkatan kepada Non-Farm Payroll iaitu data tambahan pekerjaan bukan perladangan di Amerika Syarikat.

Kenapa data ini sangat signifikan kepada pasaran global?

Amerika Syarikat adalah ekonomi terbesar dunia di mana pertumbuhan ekonominya banyak disumbangkan oleh perbelanjaan pengguna yang mewakili 70% daripada keseluruhan ekonomi. Sebagai sebuah negara yang banyak bergantung kepada sektor perkhidmatan, ia jelas data NFP iaitu jumlah tambahan pekerjaan bukan perladangan menjadi indikator penting kepada pasaran pekerjaan negara ini.

Selain daripada data NFP, ada dua lagi data pekerjaan penting yang dikeluarkan oleh Jabatan Buruh AS iaitu ‘purata gaji per jam’ dan kadar pengangguran. NFP pada bulan lalu (Disember 2018) mencatat bacaan yang begitu besar sekaligus mengejutkan pasaran dengan tambahan sebanyak 312,000 pekerjaan lebih daripada ramalan pasaran iaitu 179,000. Data purata gaji di Amerika Syarikat pula menokok 0.4% lebih daripada jangkaan 0.3%, manakala kadar pengangguran meningkat kepada 3.9% dari 3.7% sebelum ini.

Kenapa ia memangkin kenaikan Wall Street?

Kejatuhan Wall Street sejak bulan Oktober banyak dikaitkan dengan pertumbuhan ekonomi yang semakin perlahan. Walau bagaimanapun, data terbaru pasaran pekerjaan AS menunjukkan pasaran pekerjaan terus berkembang pesat dengan kenaikan gaji lebih daripada jangkaan pada bulan Disember 2018. Peningkatan ini dijangka akan terus menyokong permintaan domestik terutamanya daripada rakyat Amerika Syarikat sendiri.

2. Komen Memberangsangkan (Dovish) Pengerusi Federal Reserve Jerome Powell

Iklan

Jerome Powell adalah pengerusi kepada bank pusat Amerika Syarikat yang baru dilantik oleh Presiden Trump tahun lalu bagi menggantikan Janet Yellen yang tamat tempoh perkhidmatannya. Bercakap di dalam forum bersama dua bekas pengerusi The Fed (Ben Bernanke dan Janet Yellen) pada Jumaat, Powell gembira dengan data NFP yang memberangsangkan. Walaubagaimanapun, komen dovish (cenderung kepada pelonggaran monetari) beliau telah mencuri perhatian pasaran sekaligus memperbaharui jangkaan pasaran terhadap kenaikan kadar faedah The Fed tahun ini.

Secara keseluruhan, komen beliau dalam forum tersebut dilihat sebagai dovish, berbeza dengan hala tuju pengetatan dasar monetari seperti yang dinyatakan beliau dalam kenyataan bank pusat baru-baru ini.

Kenapa komen itu melonjakkan saham Wall Street pada Jumaat?

Komen dovish tersebut telah mengurangkan kebimbangan pelabur terhadap pengetatan kredit di Amerika Syarikat dan memperbaharui jangkaan pasaran terhadap kos pinjaman yang kekal di paras semasa pada 2019. Kadar faedah yang kekal rendah bakal menggalakkan lagi aktiviti pelaburan swasta sekaligus terus menyokong ekonomi Amerika Syarikat untuk terus berkembang pesat.

3. Keyakinan Terhadap Rundingan AS-China

Jangkaan pasaran semakin positif terhadap rundingan Amerika Syarikat dan China minggu ini. Presiden Trump menunjukkan isyarat yang sangat jelas selepas perbincangan kedua-dua negara tersebut di Argentina tempoh hari. Hal ini dapat dilihat daripada tweet beliau pada 5 Disember yang lalu.

Perjanjian telah disepakati di antara Trump dan Xi Jinping semasa di Argentina November lalu, untuk menghentikan segala bentuk tarif baru sehingga 1 Mac 2019. China juga berjanji untuk mengambil apa jua langkah bagi mengurangkan defisit perdagangan Amerika Syarikat daripada jumlah AS$375 billion.

Trump berkata pertemuan beliau dengan Presiden Xi di Argentina begitu baik. Tambahnya, pertemuan yang sepatutnya dijadualkan hanya 45 minit berakhir dalam tempoh empat jam dengan banyak isu yang dibincangkan

“Saya rasa kami akan mencapai persetujuan dengan China. Saya rasa mereka juga mahu perjanjian. Kita akan mempunyai hubungan yang baik.”

Pasaran sepanjang tahun 2018 banyak terganggu dengan ketidaktentuan perang perdagangan di antara kedua-dua negara, dengan berbillion dollar dibazirkan oleh perniagaan di kedua-dua negara hanya untuk membayar tarif perdagangan. Setelah beberapa siri pertemuan, kini kedua-dua negara memasuki fasa yang lebih positif dalam rundingan yang akan berlangsung pada minggu ini.

Ditulis oleh Rolandshah Hussin, seorang pedagang runcit dalam pasaran kewangan. Beliau adalah graduan dari Fakulti Ekonomi dan Pentadbiran, Universiti Malaya dan kini menjadi seorang penganalisis konten di sebuah syarikat yang berpangkalan di China.

Iklan

Amerika Syarikat Dan Mexico Bersetuju Untuk Bekerjasama Dengan OPEC Bagi Mengurangkan Pengeluaran Minyak Mentah Dunia

Donald Trump telah membuat satu keputusan yang mengejutkan pada migngu lepas dengan bersedia berkerjasama dengan kerajaan Mexico dalam memotong bekalan minyak mentah yang kini diambang kejatuhan yang teruk akibat Covid-19 ini.

Hubungan di antara kerajaan pimpinan Donald Trump yang sebelum ini agak tegang dengan Mexico, terutamanya mengenai pendatang tanpa izin dari Mexico yang dituduhnya sebagai pengedar dadah.

Donald Trump juga pernah memaksa Mexico untuk membayar kos pembinaan tembok pemisah sempadan yang dibuatnya serta mengarahkan syarikat gergasi negaranya yang berada di negara Mexico memindahkan operasi kilang mereka agar kembali ke Amerika Syarikat.

Donald Trump yang sebelum ini enggan bekerjasama dengan negara pengeluar minyak dunia yang lain seperti negara Opec yang diketuai oleh negara Arab Saudi dan juga Russia kerana tidak mahu menjejaskan pengeluaran negara itu. Perang harga di antara negara Arab Saudi dan Rusia telah menjatuhkan harga minyak mentah dunia sehingga menyebabkan negaranya juga turut terkena tempias dari peristiwa ini.

Di antara sebab utama yang membuatkan Donald Trump bertindak sedemikian adalah kerajaan dibawahnya telah mengalami masalah yang besar daripada segi ekonomi akibat penularan virus Covid-19 ini. Ekonomi Amerika syarikat kini berada dalam fasa kemelesetan yang teruk, di mana kerajaan negara tersebut terpaksa menyuntik bantuan kewangan sebanyak $2 trilion bagi mengelakan ekonomi negara mereka terus merudum.

Setakat awal bulan April ini, mereka yang telah kehilangan pekerjaan di Amerika Syarikat dipercayai telah melebihi paras 6 juta orang. Donald Trump terpaksa menyelamatkan industri minyak negaranya bagi menghalang rakyat negara itu kehilangan lagi banyak pekerjaan.

Iklan

Setakat ini, lebih 21 juta rakyat negara itu yang terjejas dengan penularan virus tersebut dan merupakan yang terbesar di dalam sejarah moden. Sesetengah pakar ekonomi percaya seramai 47 juta rakyat negara itu akan hilang pekerjaan dan jika perkara itu terjadi, peratusan rakyat Amerika yang akan hilang pekerjaaan akan menjadi sebanyak 32%. Ini bakal merupakan rekod terbesar dalam sejarah negara tersebut yang sebelum ini dipegang pada tahun 1933 iaitu pada kadar 24%.

Harga minyak dunia dilihat semakin tidak menentu disebabkan permintaan yang semakin berkurangan. Melihat trend ekonomi negaranya yang semakin tenat, Donald Trump tidak mahu menambah beban kewangan negaranya.

Selain itu juga, Donald Trump turut mengucapkan terima kasih kepada negara OPEC yang turut bekerjasama dalam menstabilkan harga minyak mentah dunia terutamanya negara Arab Saudi dan Rusia.

Pengeluaran minyak dunia yang sebelum ini berjumlah 100 juta tong minyak sehari pada tahun 2019 kini negara Opec dan sekutunya akan mengurangkan jumlah pengeluaran minyak mentah sebanyak 10 juta tong sehingga bulan Jun tahun ini.

Ketika ini harga minyak mentah berada di paras $20 bagi setiap tong dan dengan mengurangkan bilangan pengeluaran, dijangka harga minyak akan kembali stabil di pasaran dunia.

Sumber Rujukan:

Iklan

Do NOT follow this link or you will be banned from the site!