Industri Hartanah Diramal Pulih Menjelang Tahun 2022

Selepas gelombang Covid-19 kembali mengganas pada September 2020 yang lalu, industri hartanah seakan mati semula apabila aktiviti jual beli hartanah tersekat ekoran SOP yang dikuat kuasakan Kerajaan.

Sungguhpun PENJANA dilihat sebagai pemangkin dalam merancakkan lagi pasaran hartanah, usaha ini ternyata tidak memberi kesan yang begitu besar.

Baca : Harga Rumah Turun Kerana Covid-19? Realiti Atau Spekulasi?

Semenjak Mac 2020 yang lalu, banyak industri yang terkesan sehingga 100% ekoran krisis kesihatan yang melanda dunia.

“Tahukah anda, KDNK Malaysia turun 17.1% pada suku kedua tahun 2020 dan terendah semenjak tahun 1998 dengan nilai penurunan -11.2%.”

Di antara industri yang terkesan secara langsung dengan COVID-19 adalah minyak mentah, pelancongan dan perkhidmatan.

Apa yang pasti, pertumbuhan ekonomi yang lembap dan kadar pengangguran yang tinggi hari ini ditentukan sepenuhnya oleh vaksin COVID-19.

Pasaran dilihat hanya akan mula pulih apabila wujud sentimen positif di kalangan orang awam khususnya dalam pasaran hartanah.

Baca : Kadar Pinjaman Rendah Sepanjang 2020, Apa Dah Jadi?

Dengan situasi ekonomi dan kesihatan hari ini, orang awam dijangka hanya akan mula membelanjakan wang mereka selepas selesai proses vaksinasi.

Sementara itu, pemain utama dalam industri hartanah perlu mempunyai kuasa modal yang besar untuk terus bertahan kerana tahun 2021 dijangka hanya penerus kepada tragedi tahun 2020.

Setakat sembilan bulan pertama 2020, berlaku penurunan jumlah transaksi dan nilai hartanah jenis kediaman. Masing-masing pada angka 14.3% dan 14.8%.

Manakala transaksi hartanah dan jumlah juga jatuh pada angka 15.8% dan 21.6% setakat suku ketiga 2020.

Apa yang lebih merisaukan adalah, unit kediaman tidak terjual di seluruh negara telah meningkat sebanyak 14.8% menjadi 57.390 unit dengan nilai RM42.49 bilion.

Malaysia pada hari ini sedang berdepan dengan krisis perumahan yang kritikal di mana berlaku kekurangan 1 juta rumah mampu milik di Malaysia ekoran masalah penawaran hartanah yang tidak selari dengan permintaan.

Baca : Menurut Pakar, 4 Cara Ini Mampu Selesaikan Isu Rumah Mampu Milik

Dan pasaran hartanah jenis pejabat menjunam jatuh kerana semua orang kini bekerja dari rumah ekoran krisis kesihatan yang melanda.

“Kadar penghunian hartanah jenis pejabat pada tahun 2020 adalah sekitar 70% sahaja dan terendah dalam sejarah”

Masalah yang sama masih lagi belum mampu diselesaikan. Harga rumah masih lagi belum mencapai paras mampu milik yang disyorkan BNM yaqni RM282,000.

Baca : Bolehkah Industri Hartanah Malaysia Diselamatkan?

Lambakan hartanah tidak terjual di seluruh negara khususnya Johor, Selangor dan Kuala Lumpur juga dilihat akan terus meningkat.

Tangga gaji rakyat Malaysia juga perlu dinaikkan seiring dengan peningkatan inflasi dan kos sara hidup.

Menjelang tahun 2022 apabila semua orang ‘kebal’ dari virus COVID-19, kita menjangkakan orang ramai akan kembali bekerja di pejabat.

Baca : Perubahan Cara Berbelanja Sepanjang Covid-19

Pasaran hartanah juga dijangka akan kembali rancak kerana ramai bakal pembeli menangguhkan hasrat mereka untuk membeli rumah ekoran krisis kesihatan.

Akhir kata, nasib ekonomi domestik dan periuk nasi rakyat Malaysia hari ini ditentukan oleh vaksin COVID-19.

Sumber Rujukan:

This image has an empty alt attribute; its file name is beli-rumah-tanpa-modal-27-jan-700x393.jpg

Pada tahun 2020, waktu PKP pertama, Tuan Faizul Ridzuan telah membuat 6 ramalan yang satu persatu menjadi kenyataan.

1. PKP mustahil hanya 2 minggu, akan berakhir pada bulan Jun 2020

2. Kita berada dalam recession yang paling teruk dalam sejarah moden Malaysia – Disahkan selepas beberapa minggu oleh World Bank

3. Interest bakal jatuh banyak akibat recession. Hari ni interest rate kita adalah pada kadar terendah dalam masa 50 tahun.

4. Bull run bagi saham dalam jangka masa 12-24 bulan sehingga boleh buat pulangan lebih daripada 100%. 2 bulan lepas ramalan saya, volume bursa naik pecah rekod 

5. Transaksi hartanah tahun 2020 akan jadi tahun paling teruk sejak tahun 2000, dan kita akan sampai market bottom. Sila nantikan data NAPIC yang akan keluar lagi beberapa minggu.

6. Property bull run akan tiba dalam masa 5 tahun

Terlepas nak hadiri webinar percuma Tuan Faizul Ridzuan minggu-minggu yang lalu? Jom kita sertai webinar seterusnya yang akan diadakan pada hari Ahad, 28 Februari 2021, jam 830 malam.

Daftar sekarang di -> Webinar Faizul Ridzuan

Slot ke webinar adalah terhad. Sila pastikan anda daftar dan hadir awal pada tarikh dan masa yang ditetapkan.

Kita jumpa nanti Ahad ini.

Previous ArticleNext Article

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.

Axis REIT: Pengambilalihan Kedua Tahun Ini

Saranan BELI dan harga sasar (TP) MYR2.42 dikekalkan, potensi kenaikan harga saham sekitar 20%, dengan kadar hasil dividen 5.2% untuk FY26F

Axis REIT telah mengumumkan pengambilalihan keduanya untuk tahun 2026, iaitu sebuah perjanjian jualan dan pajakan semula bernilai MYR128j dengan City-Link Express (M) untuk sebuah pusat pengedaran di Bandar Saujana Putra, Selangor. Kami memandang agak positif akan perkara ini kerana ia masih menepati strategi REIT ini untuk memperoleh aset-aset perindustrian yang memberikan kenaikan hasil sambil menyokong sasaran pengambilalihan pihak pengurusan sebanyak kira-kira MYR350j sepanjang FY26-27.

Butiran mengenai pengambilalihan

Axis REIT mengambil alih hartanah ini dengan bayaran tunai sebanyak MYR128j (kira-kira 2% daripada jumlah aset), yang dibiayai menerusi pembiayaan bank sedia ada. Hartanah ini sekarang dihuni 100% oleh pemilik dan akan dipajak semula kepada City-Link Express untuk tempoh tetap selama 15 tahun, dengan kenaikan sewaan yang dipersetujui semasa tempoh pajakan. Pengambilalihan ini menawarkan pendapatan berulang yang stabil, dengan sokongan daripada struktur pajakan semula yang panjang dan kadar hasil kasar awal yang baik sebanyak 6.2%.

Pengambilalihan ini dijangka selesai pada 4Q26. Selepas perjanjian selesai dimeterai, paras hutang Axis REIT dijangka meningkat kepada kira-kira 35.1%, dengan ruang untuk mengambil pinjaman sekitar MYR840j lagi (berdasarkan penyata kewangan 1Q26 yang terkini).

Butiran mengenai hartanah

Aset ini terdiri daripada dua tanah komersial bersambung dengan status pegangan pajakan selama 99 tahun (baki tempoh pajakan lebih kurang 68 tahun), di samping bangunan-bangunan pusat pengedaran, blok pejabat dan fasiliti sokongan. Hartanah ini mempunyai jumlah kawasan boleh disewakan sebanyak kira-kira 355 ribu kps (sekitar 2% daripada jumlah NLA) dan terletak di Bandar Saujana Putra dengan akses kepada Rangkaian Pusat Lebuh Raya Utara Selatan E6 atau ELITE, Lebuh Raya Lembah Klang Selatan (SKVE), Lebuh Raya Pesisir Barat (WCE), dan Lebuh Raya Shah Alam atau KESAS. Hal ini menyokong kegunaannya sebagai hab logistik dan pengedaran.

Pandangan kami

Kami memandang agak positif akan perjanjian ini, dan setelah ia selesai, kami menjangka ia akan memberikan sumbangan positif mulai FY27, dengan pendapatan sewaan tahunan sekitar MYR7.9j (kira-kira 2% daripada hasil FY27). Perkara ini diterjemahkan kepada kadar hasil kasar sebanyak 6.2% sebelum mengambil kira kos pembiayaan yang berkaitan dengan pinjaman baru. Kami menjangka pengambilalihan ini secara bersihnya akan menaikkan kadar hasil semasa Axis REIT untuk FY27F sebanyak 5.3%.

Sementara itu, tempoh pajakan semula selama 15 tahun kepada pengendali sedia ada, di samping kenaikan sewaan yang termasuk dalam perjanjian, menawarkan prospek jelas untuk pendapatan dalam jangka sederhana. Walaupun ia dibiayai sepenuhnya menggunakan hutang, paras hutang Axis REIT selepas memeterai perjanjian ini masih dalam keadaan terkawal, dengan adanya kapasiti kunci kira-kira yang mencukupi untuk langkah pengambilalihan lain.

Ramalan dan penilaian

Sementara menunggu selesainya pengambilalihan ini dan bayangan lanjut daripada pihak pengurusan, kami kekalkan ramalan perolehan dan TP MYR2.42 yang diperoleh melalui kaedah DDM (dengan kiraan premium ESG 2% kerana markah REIT ini ialah 3.1), iaitu kadar dividen kira-kira 5% untuk FY26F mengikut TP. Risiko negatif: Tiada pembaharuan bagi pajakan-pajakan REIT yang tamat tempoh, kadar turun naik harga sewa yang lebih rendah daripada jangkaan, dan cadangan pengambilalihan aset terbatal.

Asas Penilaian

Model diskaun dividen (DDM)

Faktor Pemacu Utama

Permintaan lebih tinggi untuk hartanah perindustrian yang disokong oleh penembusan pasaran e-dagang yang berterusan, penstrukturan semula rantai bekalan dan kemasukan pelaburan asing langsung yang kukuh dalam segmen pembuatan.

Risiko Utama

i. Pajakan yang tamat tempoh tidak diperbaharui
ii. Kadar turun naik harga sewa yang lebih rendah berbanding jangkaan
iii. Cadangan pengambilalihan aset dibatalkan

Profil Syarikat

Axis REIT sebuah REIT yang mempunyai portfolio perniagaan pelbagai, dan berpengkhususan dalam hartanah komersial dan perindustrian.

Carta Saranan

Penganalisis
Loong Kok Wen CFA +603 2302 8116 ([email protected])

Penafian :
Laporan penyelidikan ini disediakan oleh pasukan Penyelidikan RHB (RHB Research Team) dari RHB Investment Bank Bhd.